ЦЕНООБРАЗОВАНИЕ НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ: МОДЕЛЬ ДОХОДНОСТИ КАПИТАЛЬНЫХ АКТИВОВ (CAPM) И МОДЕЛЬ ФАМЫ-ФРЕНЧА

Аннотация

Предмет/тема: В данной статье рассматривается вопросы ценообразования на фондовом рынке с целью помощи институциональным инвесторам для сохранения собственного капитала и его приумножения на основе изучения моделей доходности капитальных активов (САРМ) и модели Фамы-Френча. Решены задачи по сбору необходимых статистических данных, их анализу, а также применения модели для оценки различных активах и анализом точности их применения. Использование данной модели позволяет достаточно достоверно прогнозировать цены активов на фондовом рынке, однако не гарантирует 100% точность, поэтому ее использование все равно влечет за собой риски потери капитала. Цели/задачи: Целью исследования является сравнение точности изучаемых моделей, а также выявление их преимуществ и недостатков. Методология: Методологическую основу исследования составляют как общие, так и частные научные методы познания. Использованы такие методы, как индукция и дедукция, методы сравнения и обобщения. Результаты/выводы: Авторами установлено, что использование пятифакторной модели Фамы-Френча позволяет достаточно достоверно прогнозировать цены активов на фондовом рынке, однако не гарантирует 100% точность, поэтому ее использование все равно влечет за собой риски потери капитала.

Abstract

Subject / topic: This article examines the issues of pricing in the stock market in order to help institutional investors to preserve their own capital and increase it based on the study of capital asset return models (CAPM) and Fama-French model. The tasks of collecting the necessary statistical data, analyzing them, as well as applying the model to assess various assets and analyzing the accuracy of their application have been solved. The use of this model makes it possible to reliably predict the prices of assets on the stock market, however, it does not guarantee 100% accuracy, and therefore, its use still entails the risks of capital loss. Goals / objectives: The aim of the study is to compare the accuracy of the studied models, as well as to identify their advantages and disadvantages. Methodology: The methodological basis of the study is made up of both general and particular scientific methods of cognition. Used such methods as induction and deduction, methods of compari-son and generalization. Results / conclusions: The authors found that the use of the five-factor Fama-French model makes it possible to fairly reliably predict asset prices in the stock market, but does not guarantee 100% accuracy, so its use still entails the risk of capital loss.